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<\/figure>\nEl Cash Flow en un periodo determinado es la consecuencia de la generaci\u00f3n de un origen de liquidez procedente de nuestras operaciones<\/em><\/u> (Cash flow de explotaci\u00f3n<\/em>), que ha de satisfacer a las dos fuentes b\u00e1sicas de la estructura financiera de la empresa: los capitales propios y los ajenos (Cash flow de los capitales propios y el servicio neto de la deuda).<\/p>\n Efectivamente, el ciclo de actividad de la empresa nos manifiesta que los financiadores requieren la recuperaci\u00f3n de los capitales invertidos y un rendimiento asociado a su nivel de riesgo en el proyecto empresarial (primas de riesgo), sin una regularidad en este flujo, el ciclo de capital se quiebra y el proyecto empresarial resulta inviable.<\/p>\n Maximizando el Cash Flow de Explotaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n La importancia de la gesti\u00f3n activa de esta magnitud es fundamental y ah\u00ed reside el valor que la tesorer\u00eda debe aportar a la organizaci\u00f3n de forma primaria y con independencia de gestiones secundarias m\u00e1s vinculadas a la propia actividad de la tesorer\u00eda a corto o muy corto plazo (financiaci\u00f3n de d\u00e9ficits transitorios, puntas de tesorer\u00eda, previsiones a muy corto plazo, mapa bancario, etc.).<\/p>\n Deteng\u00e1monos un momento en sus componentes y veamos qu\u00e9 elementos est\u00e1n presentes:<\/p>\n En definitiva, el cash flow de explotaci\u00f3n es una prolongaci\u00f3n de todos los aspectos estrat\u00e9gicos y operativos de las sociedades mercantiles<\/u> y de ah\u00ed su complejidad de manejo del mismo. Sin duda, la necesidad de planificaci\u00f3n y control para con este componente de la liquidez es vital en pro de garantizar la viabilidad de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n Pudiera parecer que todo lo que hemos comentado ha sido de espaldas al mercado. No hemos efectuado referencia alguna al marco macroecon\u00f3mico, a la tecnolog\u00eda, regulaci\u00f3n, los competidores, los clientes, los proveedores … Etc.<\/p>\n Sin embargo, nada m\u00e1s lejos de la realidad. La consideraci\u00f3n de la estrategia y en continuaci\u00f3n de la misma los aspectos de gesti\u00f3n, es una muestra clara de que todos los elementos antes mencionados deben ser tenidos en cuenta en las etapas de planificaci\u00f3n estrat\u00e9gica para que as\u00ed la mejora de la magnitud \u0093cash flow de explotaci\u00f3n\u0094 pueda implementarse con garant\u00edas.<\/p>\n No hemos hecho menci\u00f3n al tipo tributario (t) ya que es un elemento del entorno sobre el que no tenemos capacidad de influir, pero al que no se le debe restar importancia como un componente m\u00e1s de nuestra capacidad para satisfacer las demandas de nuestros financiadores.<\/p>\n Vivir de espaldas a esta realidad de las compa\u00f1\u00edas es un error de magnitud que no nos podemos permitir en las organizaciones, si no queremos poner en peligro la confianza de aquellos que con sus capitales garantizan la continuidad de la compa\u00f1\u00eda y en consecuencia nuestra propia existencia.<\/p>\n Fernando Alvarez Blanco, Socio Auren Corporate<\/strong><\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Es muy com\u00fan en el \u00e1mbito empresarial estar expuesto al concepto de gesti\u00f3n de tesorer\u00eda. Este vocablo de uso habitual se instala en la percepci\u00f3n del oyente como la actividad de coordinar cobros y pagos, d\u00e1ndole as\u00ed una visi\u00f3n muy operativa y encuadr\u00e1ndola, por otro lado, en una funci\u00f3n tradicional de la actividad del tesorero.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":4387,"template":"","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"blog-category":[],"class_list":["post-4386","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"yoast_head":"\n\n