{"id":7878,"date":"2016-10-24T13:40:00","date_gmt":"2016-10-24T11:40:00","guid":{"rendered":"https:\/\/auren.com\/es\/blog\/la-tributacion-del-ahorro-en-espana-la-controversia-sobre-las-sicav\/"},"modified":"2016-10-24T13:40:00","modified_gmt":"2016-10-24T11:40:00","slug":"la-tributacion-del-ahorro-en-espana-la-controversia-sobre-las-sicav","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/auren.com\/es\/blog\/la-tributacion-del-ahorro-en-espana-la-controversia-sobre-las-sicav\/","title":{"rendered":"La tributaci\u00f3n del ahorro en Espa\u00f1a: La controversia sobre las SICAV"},"content":{"rendered":"

Tradicionalmente, el ahorro de las personas f\u00edsicas ha tenido en el IRPF una tributaci\u00f3n diferenciada del resto de rentas. Es lo que se ha denominado por la doctrina como \u201csistema dual de tributaci\u00f3n\u00bb: Una tarifa progresiva para la generalidad de las rentas (trabajo, empresarial, profesional), y una tarifa proporcional para las rentas del ahorro (incluyendo aqu\u00ed las ganancias de capital).<\/p>\n

No es el contenido de este art\u00edculo el foro m\u00e1s apropiado para establecer los argumentos a favor y en contra de este sistema dual, pero si es importante destacar que el ahorro de las econom\u00edas dom\u00e9sticas presenta un claro comportamiento anti-c\u00edclico, reduci\u00e9ndose en \u00e9pocas de expansi\u00f3n y aumentando en periodos de recesi\u00f3n. Y esa es una de las razones de este sistema \u201cdual\u00bb, que por otro lado es aplicable en la mayor\u00eda de los pa\u00edses de la OCDE:<\/p>\n

Otra de las razones es puramente pr\u00e1ctica: La movilidad geogr\u00e1fica y funcional del ahorro es habitual en pa\u00edses desarrollados, mientras que la movilidad de personas es algo m\u00e1s complejo. En este \u00faltimo argumento es donde cabe incorporar la controversia sobre las SICAV, que se ha convertido en caldo de cultivo de pol\u00edticos, tertulianos televisivos, e incluso me atrever\u00eda a decir que, charlas de caf\u00e9.<\/p>\n

Las SICAV son un instrumento financiero de ahorro a largo plazo. Esto es lo primero que debe quedar claro. Y por ello, el legislador les ha dado un tratamiento fiscal favorable. Se les ha criticado por ser un mecanismo utilizado por las grandes fortunas (los \u201cricos\u00bb) para reducir su tributaci\u00f3n, pero no es menos cierto que otro instrumento financiero, como lo son los Fondos de Inversi\u00f3n Mobiliaria (FIM y FIAMM), con tratamiento fiscal id\u00e9ntico a las SICAV, han sido usados masivamente por los ahorradores de clase media y baja.<\/p>\n

La filosof\u00eda tributaria que subyace en ambos consiste en incentivar el ahorro financiero para que las rentas derivadas del mismo no tributen (o mejor, apenas tributen => al 1%) hasta que el titular hace uso de las mismas y las gasta. Entonces tributan. Es por lo tanto un diferimiento del pago del impuesto. <\/p>\n

La primera pregunta que cabe hacerse es porque las SICAV han sido tan habitualmente incorporadas a los programas electorales de los partidos y a las tribunas medi\u00e1ticas, y sin embargo los FIM y los FIAMM (que tienen un tratamiento fiscal igual que las SICAV), no. El que un instrumento financiero sea utilizado por los \u201cricos\u00bb y el otro por la \u201cclase media\u00bb no deber\u00eda ser la causa. Si acordamos que pol\u00edticamente no se puede incentivar el ahorro a largo plazo, no tiene sentido econ\u00f3mico (ni tampoco social), el discriminar en funci\u00f3n de la capacidad de ahorro del sujeto.<\/p>\n

La segunda cuesti\u00f3n a analizar es que efectos pueden derivarse de la modificaci\u00f3n de la tributaci\u00f3n de las SICAV. La mayor\u00eda de las entidades de asesoramiento financiero ya est\u00e1n plante\u00e1ndose posibles alternativas a una modificaci\u00f3n sustantiva de la legislaci\u00f3n. Y, huelga decirlo, las grandes fortunas tienen muy f\u00e1cil su traslado a otras jurisdicciones fiscales con tratamiento m\u00e1s benigno para el ahorro a largo plazo. Es decir, que el efecto pr\u00e1ctico y recaudatorio derivado de una modificaci\u00f3n de la tributaci\u00f3n de la SICAV, es m\u00ednimo.<\/p>\n

En conclusi\u00f3n, este tema de las SICAV ha sido utilizado como elemento electoral. Y ello ha contribuido a la desinformaci\u00f3n medi\u00e1tica, viciada en muchos casos por intereses partidistas.<\/p>\n

Si queremos incentivar fiscalmente el ahorro a largo plazo, los FIM y las SICAV son instrumentos que aplicados correctamente pueden coadyuvar a generar una mejora en el sistema econ\u00f3mico y en sus perceptores, es decir en los ciudadanos de a pie.<\/p>\n

Cualquier reforma fiscal que se haga sobre esta materia debe tener en cuenta los aspectos reales de la cuesti\u00f3n: <\/p>\n